来源：中财期货研究院 作者：张潮
上周五及本周一外盘豆类均出现了明显的回落，主因场内短期来看利多因素纷纷兑现，市场内获利盘抛压开始显现。国内豆类今日也是大幅下挫，前期涨幅最大的豆粕跌逾4%，油脂虽然早盘走势一度较强，但是午后受影响也出现了一波跳水走势，棕榈油受外盘提振相对抗跌，最终油脂报收长阴，短周期趋势走差。截至收盘，豆油1301下跌210点或2.06%报收9980，棕榈油1301下跌132点或1.64%报收7908点，菜油1301下跌250点或2.41%，报收10128点。今日豆油出现明显减仓，达到34046手。
上周五美豆期价明显回落，因市场预期未来几天美国大豆收割活动活跃，场内抛压渐重。交投最活跃的美豆11月合约下跌9.0点，报收1738点。美豆油继续受到原油强势提振走强，交投最活跃的12月合约上涨0.47点或报收57.37点。虽然邻池大豆和豆粕市场走软，但是国际原油期货市场走强，美元汇率走软，提振了豆油价格。原油市场创下四个月的最高水平，并且一度突破了100美元大关，因为美联储决定实施新一轮的量化宽松措施，提振美国经济前景。收盘时10月WTI原油合约上涨69美分，报收99美元/桶。
上周五马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘上涨，因为美联储决定实施新一轮的量化宽松措施，市场预计九月份上半月棕榈油出口可能强劲。基准11月毛棕榈油合约收高0.8%，报收2936令吉/吨。吉隆坡交易商称，新一轮的经济刺激计划对棕榈油价格利多。马来西亚九月份前十五天棕榈油出口可能良好，预计出口量为66.6万吨，比上月同期增长10%左右，这或将缓解市场对棕榈油库存增加的担忧。此前一些交易商曾预计九月底马来西亚棕榈油库存可能再增加5%，因为马来西亚棕榈油生产进入高产期。船运调查机构ITS和SGS将于本周发布九月份前十五天棕榈油出口数据。
上周五ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，许多合约创新高，因为美联储决定实施新一轮的量化宽松措施，提振市场人气。截至收盘，11月合约上涨5.50加元，报收651.60加元/吨；1月合约上涨5.10加元，报收655.10加元/吨。西加拿大部分地区油菜籽单产低于预期，也对盘面利好。加元汇率走强对盘面利空，导致加工利润下滑，使得出口竞争力减弱，制约了大盘的上涨空间。芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场走软，南美大豆产量前景明朗，也压制了油菜籽市场的涨幅。
四级豆油价格局部波动：哈尔滨9900元/吨，大连9830元/吨，青岛9920元/吨，跌30元/吨，连云港10000元/吨，宁波10000元/吨，福州9800元/吨，各地平均价格9955.26元/吨。24度棕榈油价格平稳运行：福建7750元/吨，广东7700元/吨，宁波8200元/吨，张家港7800元/吨，天津7850元/吨，日照7850元/吨，各地平均价格7858.33/吨。四级菜油价格波动不大：四川11500元/吨，湖北11300元/吨，安徽11300元/吨，江苏11200元/吨，各地平均价格11340元/吨。菜粕价格继续高位回落：南宁2850元/吨，跌50元/吨，郑州2650元，武汉2750元/吨，跌20元/吨，各地平均价格2717.65元/吨。各地现货议价走货为主。
外盘来看，上周末美国压榨业协会NOPA公布的大豆压榨数据令人失望，使大豆期价进一步承压。NOPA报告称美国8月压榨大豆1.25亿蒲式耳，低于市场预估均值1.28亿蒲式耳，不过豆油数据却显利好，美国8月豆油结转库存为21.68亿磅，低于市场预估均值22.24亿磅，也低于7月的23.45亿磅。基本面利多加上原油上涨提振，外盘美豆油走势保持强劲，与豆类出现分化。而反观国内盘面，今日油脂明显受到了来自豆粕暴跌盘面的压力，不过鉴于基本面仍具支撑，油脂并不像豆类那样迎来新豆冲击的季节性利空。因此，油脂预计在短期做空动能充分释放后，调整幅度将会有限。操作上，建议前期低位多单继续持有，跌破支撑离场。重点关注下方支撑豆油9880，棕榈油7800，菜油10000。
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