来源：中财期货研究院 作者：张潮
隔夜外盘豆类报收连阳，不过因USDA出口数据不及预期致使期价未能突破关键压力位置。外盘明显的上扬仍旧提振豆类市场，今日国内豆类整体反弹，豆油跟随走强。不过三大油脂走势出现了一定程度的分化，菜油受到抛储预期的影响明显走弱，棕油则是受限于疲软的基本面震荡下行。截至收盘，主力合约豆油1305上涨2点或0.02%报收9260点，棕榈油1305下跌8点或0.11%报收7218点，菜油1301下跌28点或0.28%，报收9960点。今日油脂资金面继续移仓动作，菜油小幅减仓。
周四在原油探底回升的提振下，外盘豆类继续反弹，不过出口数据不及预期致使期价未能突破关键压力位置，主力美豆11月合约上涨2.39%，报收1544.5点。美豆油继续强势领涨，前期超跌致使反弹空间较大，主力12月合约上涨2.55%或报收52.3点。另外，豆油出口销售数据利好，也提振了豆油价格。美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到10月11日的一周里，美国豆油出口销售数量为2.45万吨，相比之下，一周前为1.04万吨。
周四马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘上涨，市场预期棕榈油出口商将会在年底毛棕榈油免税出口配额取消之前尽量出口船货推动价格走强。基准1月毛棕榈油合约收高1%，报收2496令吉/吨。上周五马来西亚政府宣布，将从明年一月一日起取消毛棕榈油免税出口配额，同时削减毛棕榈油出口关税，旨在帮助马来西亚精炼商重新夺回市场份额。另外，未来几天马来西亚油棕榈产区可能出现大雨，引发洪涝灾害概率上升。加上下周将迎来朝圣节，预计空头回补可能趋于活跃。不过，目前棕榈油单产正从上半年偏低的水平上恢复，考虑到九月份棕榈油产量创下历史最高纪录，因而洪涝对产量和库存的影响可能有限。
周四ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主因临池CBOT大豆及豆油飙升，带动场内投机商和商业公司做多。截至收盘，11月合约上涨6.20加元，报收611.30加元/吨；1月合约上涨6.00加元，报收610.20加元/吨。西加拿大地区油菜籽供应吃紧，使得出口商和加工商尽量采购供应，确保需求。不过当油菜籽价格上涨时，农户销售步伐也有所加快，制约了大盘的上涨空间。市场认为油菜籽价格相对于其它油籽而言过高，同样压制了价格涨幅，使得油菜籽市场的涨幅明显小于大豆市场。
四级豆油价格跟盘上涨：哈尔滨9450元/吨，大连9100元/吨，涨50元/吨，青岛9170元/吨，涨40元/吨，连云港9150元/吨，宁波9250元/吨，涨50元/吨，福州9000元/吨，涨50元/吨，各地平均价格9162.11元/吨。24度棕榈油价格止跌企稳：福建6550元/吨，广东6550元/吨，宁波7550元/吨，涨50元/吨，张家港6750元/吨，天津6850元/吨，日照6750元/吨，各地平均价格6825/吨。四级菜油价格跟盘走稳：四川10800元/吨，湖北11100元/吨，安徽10750元/吨，江苏10500元/吨，各地平均价格10830元/吨。菜粕价格均价下跌：南宁2400元/吨，郑州2550元，武汉2480元/吨，各地平均价格2515.29元/吨。各地现货议价走货为主。
具体来看隔夜USDA周出口报告，报告显示上周出口销售大豆525,200吨（523,400吨为2012/13年大豆），低于此前市场预估的65-85万吨。因此虽然外盘豆类迎来技术性反弹，但是仍旧未能一举突破1550美分压力点位。本周一周来看，油脂较前期跌速已经明显放缓，在消息面略显平静的环境下，抄底资金的介入推动期价反弹。但是我们也看到，外围市场方面巴西、阿根廷已经进入大豆播种期，有利的降雨改善了土壤湿度，湿润的土壤对大豆播种后的早期生长极为有利。而国内油脂供应端又存在政府抛储预期，加上高库存的压力，短期油脂基本面仍难以改观，因此判断期价近期宽幅震荡的走势概率较大，建议重点关注美豆15.5美元压力能否突破，若压制明显，建议油脂参与反弹的短线多单逢高了结。参考压力点位豆油5月9400，棕油5月7350，菜油1月10060。
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