近年，猪肉价格的波动非常大，据尚普咨询预计，今年生猪市场不会出现大幅下跌的情况，但去年高盈利的好时光也将一去不复返。而生猪养殖中可能出现的病害等，让生猪养殖显得风险重重。 中投永信资产管理有限公司董事刘同明认为，虽然本款信托涉及同一大股东中粮的关联交易，但中粮无疑在农产品方面具有独特优势。由于没有预期收益，也没有看到中粮集团担保和回购条款，所以投资者应该理解为非保本浮动收益项目，投资收益取决于经营主体中粮肉食的生产运营水平及市场情况。从1500万元这种较小的融资规模看，中粮信托和融资方都是小试牛刀。必须注意到，生猪产业集中度低、国家给予补贴，周期性具有高利润，吸引了各路资本竞相养猪。近年，钢企、房企、金融公司、互联网企业等杀入养猪业的消息不绝于耳，这可能会带来市场风险。 对于“猪肉价格浮动会不会影响信托受益”，该工作人员表示“猪肉价格波动肯定会有影响，所以我们设定的信托期限是1年，并可提前终止。我们会根据猪肉的价格走势选择何时买仔猪开始养殖。从仔猪养成成猪大约4个月时间，成猪上市后，该信托计划便可以终止。 专家观点 农林牧渔类回收周期长 相关信托产品 收益低迷 作为创新，生猪信托备受瞩目，但事实上，农林牧渔业的信托早已有之，不过此前，大部分农林牧渔业信托是以基础设施建设的形式包装推出的。用益信托工作室的廖鹤凯说，如前段时间西藏信托发售的“西藏信托-飘飘食品信托贷款集合资金信托计划 ”，信托资金用于向武汉飘飘食品集团有限公司发放流动资金贷款，用于新厂流动资金、技术设备升级、增加销售网络建直营店、超市店中店改造。 “虽然生猪信托很有噱头，但事实上农林牧渔类信托发得都不算太多，收益率也不高。”用益信托网廖鹤凯告诉记者。他说，农林牧渔类信托产品在整个信托业内占比应该不到1%，收益率可参考的不多，前述信托产品有9.5%的年收益率，在同等的信托产品里，回报已经算非常高了。这个收益率显然不如房地产、艺术品等信托产品的收益率吸引人。“农林牧渔类信托产品收益率上不去，主要是融资成本承受力不够。”廖鹤凯表示，农林牧渔很多都有贷款优惠政策，能够拿到利率较低的贷款，就不会想到以高成本的信托进行融资。同时，信托产品的周期多在3年左右，而农林牧渔业的回收周期相对较长。“比如林业，短的都得几年时间，长的可能要十几年几十年，除非只做后端的深加工或者贸易，否则很难在短时间内收回成本，给投资者兑现收益。”
