一、行情描述
全球大宗商品期货延续着近期反弹的势头，商品期价得以高开高走，但是尾盘股指期货的突然跳水，打压了市场的人气，期价纷纷走低，尤其是白糖期货更是创出了日内的新低，期价冲高动能明显在萎缩，主力合约sr101早盘受到原糖冲高回落的影响下小幅低开，略作反弹后遭到多头平仓盘的打压，期价一路走低，盘中无力反弹后，期价尾盘创出了日内新低，以4737元报收，较上一交易日跌16元。就盘中成交量看，量能再度萎缩，持仓大幅减少了5.5万手，可见假期临近下，多空双方观望情绪开始浓厚。技术上，低开低走，回试短期均线，回吐了前日涨幅，但缺口未能回补，在量能萎缩的情况下，上攻压力依然较大，可以尝试短空交易。
二、基本面分析
国际市场：
印度糖厂协会的副理事周二表示，协会上调了印度09/10榨季白糖产量预估至1870万吨，高于上次预估的1850万吨。据称，现在预测印度2010/11榨季糖产量还为时尚早，但主要甘蔗主产区北方邦（Uttar Pradesh)的甘蔗播种面积提高15%，应该能使印度总产量较大增长。
俄罗斯联邦海关周三称，俄罗斯5月份的食糖进口额为7.189亿美元，去年5月为1.381亿美元。今年4月份的食糖进口额仅为3300万美元。不过联邦海关并未给出食糖进口数量，也未说明进口是精炼糖还是原糖。但俄罗斯通常进口很少量的精炼糖，大多为原糖，在国内精炼厂精炼。据悉，进口大幅增加是因5月原糖进口关税远低于其他月份。
就目前形势看，全球食糖短期短缺的局面为糖价提供了支撑，但长期而言，供给大于需求的压力下，糖价难以大幅走升，加之全球经济形势在欧洲债务危机的影响下，更难以独立走强，糖价底部横盘概率较大。
国内市场：
近期国家一直增加国家储备糖，2010年第6船进口古巴糖已到营口港(6.70,0.03,0.45%)，正在发运中。食糖进口增加的压力会逐步显现出来，调控的力度也由此增加，糖价中线仍难以看好。
国内现货市场情况：广西：南宁，集团报价5,080元/吨，持稳，有成交，中间商报价5,050元/吨，船板报价5,080元/吨，持稳，成交清淡；柳州，集团报价5,060-5,080元/吨，持稳，暂无成交；中间商报价5,035元/吨，下调25-35元/吨，不好成交。云南：昆明主流报价4,920-4,930元/吨，下调10-20元/吨，少量成交；甸尾集团报价4,900元/吨，持稳，成交少。湛江：糖厂仓库报价5,080元/吨，站台报价5,130元/吨，持稳，成交一般。新疆：乌鲁木齐，国储糖报价4,920-4,950元/吨，持稳，疆内采购为主。
三、后市研判
综上所述，全球商品期货近期的延续反弹，继续为国内商品期价予以提振。但是原糖经连续走高后，上涨动能有所乏力，而且临近端午长假，多空双方均持谨慎态度，大量减持凸显了观望情绪。建议节前将前期头寸减持，暂且观望。
