磷肥:国际需求旺盛超出市场预期,国内磷肥出口形势大好,海关统计7 月磷肥出口创历史新高。国际DAP 价格已达3500 元/吨,拉动国内磷肥价格持续上扬,目前国内部分地区64%DAP 批发价突破3000 元/吨,原料硫磺价格也保持上扬对磷肥价格产生支撑。8 月数据显示美国MAP、DAP 库存双双下降,均低于过去5 年平均水平。
目前国内磷肥库存也在低位,9 月1 日-10 月15 日将执行旺季出口高关税税率抑制国内磷肥出口,我们认为在此期间内,国内磷肥旺季需求仍将支持国内磷肥价格高位运行,短期内国内磷肥市场热度难以降低,提升磷化工景气度,高于此前的市场预期。潜在受益上市公司:兴发集团、六国化工、湖北宜化、中化化肥。
丁酮:丁酮价格7 月下旬以来出现暴涨,受到大连港爆炸事件影响,抚顺和哈化的货源难以运抵市场,而同时郑州大水导致火运受阻,使兰化和独山子难以补充市场货源,另外部分国际国内装置停产检修,市场呈现严重的货源紧缺的现状。未来随着运输状况的好转,装置开工率的提高,供应紧张的状态会有所好转,9 月份丁酮下游涂料、粘胶剂等旺季即将到来,价格有望在高位运行一段时间,潜在受益上市公司:齐翔腾达。
钾肥:钾肥价格再涨下游需求仍然保持旺盛。目前港口库存进一步降低,大多新货到港即销售一空,下游原本即需即买的采购模式已经在近期转变成了大单采购为主,生产商和供应商对后市均持乐观态度。盐湖钾肥表示8 月以来已经开始控制销售进度,以防后续涨价无货可卖。我们仍然看好今年下半年和明年的钾肥价格,相关上市公司:盐湖钾肥、盐湖集团、冠农股份。
苯酚:本周大幅上涨,主要受两大石化企业酚酮装置停车检修影响,大部分厂家提高了出厂报价,蓝星哈尔滨苯酚出厂价本周上调1100 元,苯酚相关上市公司:ST 新材。
事件关注:日化:8 月23 日上海家化双妹首家专卖店在上海南京东路和平饭店开业。
点评:此举是公司涉足高档化妆品的第一步,象征意义大于实际意义,体现了公司多元化经营的发展思路。我们认为短期来看双妹对业绩暂无影响,公司的长期成长性值得期待,投资建议仍然为逢低吸纳长期持有。
